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三年五亿投入送米兰“回家”,这只“秃鹫”不太冷

懂球号作者: 橘猫看球 06-09 09:00

欧冠,米兰终于回来了。

20/21赛季意甲联赛落下帷幕,AC米兰最后一轮顶住压力击败亚特兰大获得亚军,时隔2630天重返欧冠。上半程高奏凯歌,下半程惊心动魄,一场胜利为这个激荡的赛季画上了圆满的句号。

国内的罗森内里多数已人到中年,如今一朝“爷青回”。该感谢谁?是不惑之年仍在技术扶贫的伊布,还是执教有方的皮奥利,亦或是转会运作得当的马尔蒂尼?有一个答案是确定的,那便是一直在背后提供资金支持的俱乐部所有者——埃利奥特基金。

米兰球员赛后疯狂庆祝

冷血秃鹫

谈及埃利奥特,人们总会联想到“秃鹫”二字。创始人保罗-辛格毕业于哈佛法学院,1977年用130万美元的本金创立公司,如今76岁的他身家已达到43亿。

辛格最擅长的就是与人斗智斗勇,锁定陷入困境的公司,逼迫管理层做出改变,无论这样的改变是否有利于公司长远发展,榨取利润不讲道理。

在这家老牌基金的官网上,第一条经营策略便是不良证券投资。像秃鹫一样以尸体为食,这便是刻板印象里埃利奥特的生存哲学。

这位肯德基般的老爷爷可难惹得狠

2018年7月10日,埃利奥特正式接管AC米兰足球俱乐部。米兰球迷称之为“高炮”,源自其接手俱乐部的方式。

2017年夏,中国境外投资监管风向骤变,李勇鸿为收购米兰而组建的财团轰然瓦解。一心完成交易的李哥不惜铤而走险,进行杠杆收购。

根据媒体披露,5.2亿欧元的股权对价中有3亿是间接以米兰股权做抵押获取的高利贷,需在18个月内分期偿还,提供借款的正是埃利奥特。

一年后,李哥未能按时偿还到期的3200万美元。高炮自然照章办事没商量,无情地拿走球队所有权,徒留李哥血本无归。比起前任5.2亿的股权对价,不到3亿就拿下落魄米兰的所有权,完全符合辛格的行事风格。

米兰短暂的李哥时代,令人唏嘘

长期经营

尽管埃利奥特第一时间表态会认真经营米兰,彼时媒体对这次所有权转移多持悲观态度,毕竟和“真爱”米兰的李哥相比,辛格的名字实在太过冷血,米兰将继续经历动荡。更有甚者,推测高炮将迟早肢解米兰,变卖有价值的资产及时止损。

埃利奥特是否曾打算迅速出手米兰,如今已无从考证。虽然媒体一直热衷为米兰和LV集团的绯闻造势,事实是八字一撇都没有。

在价值低谷期出售并不符合埃利奥特的投资策略,折价入手只是第一步,下一步是获取超额收益。

但对于陷入泥潭的意甲球队,实现增值谈何容易?没关系,为实现投资目标,辛格等得起,也有足够手腕。

要知道,他当年对阿根廷主权债的投资可是历经14年,甚至试图没收阿根廷军舰、冻结中央银行准备金,回报是获得超过十倍的偿付。

与阿根廷政府的博弈中,辛格尽显耐心和决心

至今仍有人怀念2017年那个“We are so rich”的夏天,但花钱一时爽,季末火葬场。李哥给米兰留下的不止是过亿的净亏损,还有在维也纳发行的两笔合计1.17亿欧元的债券和1.19亿的净应付转会费。

高炮入主的第一件事便是清偿外债,为前人擦屁股。当时世人认为这不过是“鳄鱼的眼泪”,可没想到这眼泪一流就是三年。18/19到20/21三个赛季,埃利奥特累计为米兰注资5.07亿欧元,感天动地。

值得一提的是,埃利奥特至今对米兰的投资全部是直接注资,而非其他球队老板常用的股东借款形式,未来转手时无权作为负债索要,也难以在日后通过分红拿回(面临高昂的税负)。

为重返欧冠,三位老板合计注资7.86亿欧元

埃利奥特还计划与同城对手国际米兰合资12亿欧元修建自有产权球场,面临着来自政府的阻力,合作伙伴又陷入财政危机。但对美国人来说,新球场对于这笔投资的升值至关重要,不会轻言放弃。

如果到今天还有人质疑高炮在米兰身上投机,那可就太冤枉好人了。

新球场之梦能实现吗?

“现代化”改造

埃利奥特第一时间请回名宿莱昂纳多和马尔蒂尼,分别担任体育总监和体育战略发展总监,一位是经验丰富的行业老手,一位是威望颇高的老队长,此举可谓众望所归。

彼时高炮打的算盘和李哥类似,想通过继续加大投资进入欧冠,一蹴而就解决问题。

然而事与愿违,一亿转会净投入没有带来多少可用之才,球队最终一分之差倒在欧冠门槛外。豪赌失败,莱昂纳多背锅走人。

尽管很少抛头露面,埃利奥特还是践行着积极管理的策略,CEO加齐迪斯正是他们的代言人。这个曾在阿森纳饱受争议的南非人是资方信赖的帮手,是英超待遇最高的CEO之一,最后一个赛季年薪高达270万英镑。

平心而论,2018年末上任后,加奇迪斯的经营理念在大方向上是正确的。意甲不再是当年的“小世界杯”,维持奢侈的开销不具备可持续性,又有财政公平(FFP)处处掣肘。唯一出路是量入为出,建立完善的人才挖掘体系,重视年轻人的培养,徐图霸业。

19/20赛季初,马尔蒂尼升任技术总监,米兰又请回名宿博班任首席足球官,及前罗马体育总监马萨拉,辅以缔造摩纳哥青春风暴的首席球探蒙卡达,和擅长数据分析的足球业务主管阿尔姆施塔特,一支米兰队史中前所未有的技术团队逐步成型。

加齐迪斯、马尔蒂尼和马萨拉(从左至右)

然而淘宝之路的开端并不顺利,新任主帅詹保罗水土不服,头号射手皮亚特克莫名哑火,球队战绩直奔降级区。

加齐迪斯认为变革还不够彻底,私下挖角教练、总监一把抓的红牛教父朗尼克被曝光,导致暴脾气的博班与之决裂,俱乐部再度陷入风雨飘摇之中。

好在签回伊布后的米兰下半程一路奏凯,临时教练皮奥利为自己赢下续约合同的同时,也宣告加齐迪斯彻底放弃引进朗尼克的计划。稳定的俱乐部架构也为本赛季的爆发做足了铺垫。

20/21赛季是七年来转会投入最低、工资支出也可能是最低的赛季,却迎来了最理想的竞技成果,足见以挖掘新人为主,辅以老将传帮带的道路是正确的。

从“养老院”到“幼儿园”

 

尾声

闯入欧冠只是万里长征的第一步,埃利奥特还远没到可以高枕无忧的时候。加齐迪斯合约六月即将到期,高炮对他的态度并不明朗。球队的阵容还有很多不完善的地方,下赛季面对更高阶的舞台,挑战比本赛季只多不少。

好在管理层在处理多纳鲁马续约一事上展现出了极强的原则性,快刀斩乱麻,与前人形成鲜明的对比,也让球迷对他们未来的操作多了一分信心。

21/22赛季的第一签,比以往时候来得更早一些

如今意甲的投资环境并不乐观。新进的美资中,无论是罗马、佛罗伦萨,还是已降级的帕尔马,老板无一不在过去一年里碰得灰头土脸。

“过来人”埃利奥特思路却愈发清晰,虽然可以预见短期内高炮仍需要自掏腰包补贴运营,但对这个管理418亿美元资产的基金来说,财力不是大问题。

“秃鹫”的名声给人太多先入为主的负面印象,但有一点被遗忘了:只有标的实现升值,投资人才能实现收益,因此在可以预见的未来里,埃利奥特和球迷的利益是高度一致的

罗森内里太需要这种“稳稳的幸福”了,今天的米兰是七年来最为稳定的米兰。如果这就是被秃鹫食腐的滋味,那就请这种感受来得再持久一些吧!

END      

作者橘乐,CFA/CICPA,曾就职于四大会计师事务所和国际足球管理公司,运营公众号、播客「橘猫看球」。

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热门评论(11)

2021-06-09 09:44:02

154

作为EM(也就是埃利奥特)伦敦办事处(我们这个办事处主要负责EM在欧洲体育事业的资金管理)的工作人员(我的工作岗位是Hustle),是时候出来讲一讲了。这个月会有两笔向米兰的资金流入,一笔大约是6900万欧,另一笔是1.6亿欧,这两笔资金将作为这个休赛期米兰的转会投入,但不会用完,按照Paul的指示,会有一部分(5000万左右)作为留置资金,也就是可用的转会费大概在1.8亿,具米兰那边的同事说是在接洽哈兰德,这就是为什么前一阵子加齐迪斯说和拉伊奥拉关系并没有闹僵,另外如果能够以较低的代价购入哈兰德(1.2亿以下,在谈贝纳赛纳入交易),则会寻求从西甲购入某中场新星(名字不详),前一阵子放的都是烟雾弹,怕被人惦记有钱。但是目前这笔1.6亿欧的资金出现了一些小问题,可能会迟到一个月,为了不影响买哈兰德,请给我转账200,我将第一时间将钱打入米兰户头,周转过后如数奉还

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2021-06-09 09:06:46

81

李康阳有一说一对国米不错了,也算是帮国米崛起了,球迷没必要一踩一捧。

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2021-06-09 09:08:13

48

埃利奥特对米兰真的不错了

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2021-06-09 09:29:40

44

再分享一下Elliott对米兰的进革成果:

在米兰管理层构建了现代企业化管理制度

注重以蒙卡达为首的球探系统数据分析

小妖战略➕年轻化战略并行

严格控制球队薪资体系

广泛积累引援红利

寻求全方面的商业推广➕赞助引流

买下casa milan办公大楼并寻求建球场

于此同时——

埃利奥特还曾多次直接注资(不同于隔壁以贷款的方式对球队进行投资)的方式直接抹平米兰的账面债务……

这样的良心老板,还能怎么黑??

如今的世界足坛,确实资本的存在会涵盖太多东西,米兰应该不可能再遇到一个贝总了吧?而阿布也只有一个……

选择更专业的打理团队,逐步搭建起可持续发展的球队运营模式,这一点上我挺高炮

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2021-06-09 09:56:01

29

埃利奥特想赚钱,米兰想回到辉煌时代,不矛盾的目标,最终应该是双赢的结局。

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2021-06-09 09:07:51

20

如果伊布不二次进宫米兰不会有这么好的成绩,要感谢低价收回的伊布,这名老蒋还在续写传奇这次合同有点让球迷意想不到,难道他要创造米兰历史吗

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2021-06-09 09:13:15

15

埃利奥特也不容易,一直在给米兰还债也没有大肆宣传让球迷感激自己,反而因为自身身份招到了大量米兰球迷的反对,希望下赛季是新米兰的开始,五年内重回欧洲豪强行列

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2021-06-09 10:32:52

12

最起码他想把米兰带回到高位,拋不拋另说,但是还是有心的,没有瞎干预,能放权,比另几个美国老板好多了

2021-06-09 09:54:23

11



我也说过米兰根本不是没钱引援,而是埃利奥特一直在还债,重点也是18.19赛季那些蠢货高层+教练无能的后遗症。不解决这些,你根本没办法谈欧战。

米兰人,再等至少一个赛季吧,今夏我们还是不会有太多资金用来引援。把核心留住:凯西,本4,恰恰,特奥等人。那个走了都要至少3000来补位,还不一定有效果。希望夏窗高层带给我们一个右边锋就行了。(不再指望强力年轻中锋了)不想再瘸一条右边路,足以。

哎,如今的国米像极了18.19赛季的米兰,不同的是人家有冠军有踢出来的球员做筹码解决资金问题,卖呗。我们当时是2亿多钱丢进去了,荣誉000....球员集体掉一半身价惨啊

2021-06-09 09:51:11

8

老铁这文章很好,很详细的说明了这几年米兰走过来的路,加图索那个赛季可惜了,好在之后稳定下来了,还来了个半程冠军,不过最后几轮真的是惊险,我觉得先要求稳,重要位置别有太多变化,个别位置找合适替补补足,有些陈年老合同也需要清理了,下赛季三线作战,板凳深度还是要有的,年轻人也会得到机会的,但还是要保证联赛成绩的稳定,望米兰能够稳步站回欧洲之巅!

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2021-06-09 12:14:40

7

我觉得米兰下赛季还是得主抓联赛,欧冠即使小组不出线也是可以接受的。只要每个赛季能稳定的参加欧冠,就能提升财力和吸引有实力的球员加盟,然后再逐渐的提高竞技实力。

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